👨🏻‍🌾 O agro é pop e tech mesmo?

Na edição de hoje, conheça um pouco mais sobre a Kepler Weber.

Há 99 anos atrás, no interior do Rio Grande do Sul, os irmãos Otto Kepler e Adolfo Kepler Junior iniciaram uma pequena oficina de reparos, fabricação de equipamentos e estruturas metálicas.

Muito impulsionada pelo crescimento do agronegócio na região, foi questão de tempo para que a pequena oficina já não fosse tão pequenina assim. Desde 1980, a Kepler é uma empresa de capital aberto, negociada hoje na bolsa de valores sob o ticker KEPL3.

Os irmãos Kepler não sabiam, mas, naquela época, estavam plantando a semente da companhia que se tornaria a atual líder absoluta nas soluções pós-colheita (armazenamento, beneficiamento, movimentação e conservação) no Brasil e na América Latina.

Para explicar porque as soluções oferecidas pela Kepler são inevitáveis, precisamos ressaltar algo que realmente nos destaca mundialmente: nossa capacidade produtiva no segmento da agroindústria.

Cerca de 11% da população global (~900 milhões de pessoas) poderia ser atendida somente com os alimentos produzidos por aqui, segundo relatório emitido pelo BTG Pactual.

Entretanto, estamos crescendo tanto em volume produzido, que a capacidade de armazenamento não tem conseguido acompanhar.

Estima-se que o déficit de armazenagem de grãos no país hoje encontra-se próximo de 91 milhões de toneladas (haja tupperware). E pior, se mantivermos o ritmo de crescimento, a tendência é que cheguemos a 190 milhões de déficit na safra de 2032/2033.

⚠️ A situação realmente é crítica: por não ter como estocar sua safra, o produto rural enfrenta:

• Vendas em momentos desfavoráveis: Sem estoque, ele precisa vender a produção imediatamente após a colheita, quando os preços podem não estar nos melhores patamares;

• Perdas de qualidade: Sem armazenamento adequado, há maior risco de deterioração dos grãos, impactando diretamente no seu valor de mercado;

• Risco de perdas definitivas por condições climáticas adversas: Grãos expostos a chuvas ou alta umidade podem sofrer danos irreparáveis, resultando em perda direta de produtividade e prejuízo financeiro do produtor.

Agora que já sabemos o tamanho do problema que o nosso Agro tem pela frente, será que os agroboys estão deixando de comprar suas RAM’s para investir nos silos da Kepler?

Vamos aos números da nossa gigante da estocagem de grãos:

• 💰 Nos últimos 12 meses, a Kepler faturou R$ 1,6 bilhões e lucrou R$ 243 milhões (margem líquida de 14,7%);

• 💸 De 2011 para cá, seu lucro cresceu a uma impressionante taxa de 16,6% ao ano. A título de comparação, a inflação no período cresceu 6,21% a.a.

🍺 Para você que pretendia gastar boa parte do seu salário no seu sextou de hoje, talvez devesse reconsiderar após se inspirar na saúde financeira da Kepler.

Apesar de possuir um modelo de negócios que depende de investimentos quase constantes em crescimento (não é asset light), a Kepler possui uma solidez financeira invejável:

• Atualmente a empresa opera com caixa líquido de quase R$ 140 milhões. Ou seja, utilizando-se apenas o valor que ela tem em caixa, e descontando-se todo o seu endividamento bruto, ainda sobrariam alguns bons milhões;

• A capacidade da empresa em honrar seus pagamentos no curto prazo, medida pela Liquidez Corrente, está em um patamar bastante confortável: para cada R$ 1 em obrigações financeiras a vencer no curto prazo, a Kepler tem R$ 2,14.

Com uma alta visibilidade de crescimento e posição financeira tão robusta, é de se imaginar que o desempenho das ações da empresa na bolsa seja excepcional, certo? 

Correto, pelo menos nos últimos anos.

Da sua mínima em 2018 até os dias de hoje, as ações da KEPL3 se valorizaram em mais de 580%. Mas não sem um motivo.

De lá para cá, a Kepler viu seu lucro líquido, seu EBITDA e seu valor patrimonial crescerem tanto quanto. Ao mesmo passo que sua dívida líquida diminui.

Depois desta breve apresentação, vale apena se aprofundar nos estudos ou até mesmo investir em Kepler (KEPL3)?

Compilamos abaixo algumas de nossas impressões, para que você tire suas próprias conclusões:

Para saber mais sobre o ativo de hoje, recomendamos fortemente que você acesse o portal de Relação com Investidores da empresa, onde você encontra todas as informações oficiais divulgadas pela própria companhia.

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Nos vemos em breve, forte abraço!